进入7月，上海、北京等地的咖啡供给迅速恢复。来自星巴克的信息显示，从6月29日开始，在上海800多家星巴克已正式恢复堂食。瑞幸相关人士告诉虎嗅，截至目前上海门店基本都已复工，而在上海所有门店附近的分众楼宇，瑞幸的“大瑞节广告”遍布电梯。
供给迅速恢复，带来了一波咖啡消费热。在上海经营咖啡店的赵铭告诉虎嗅，7月以来，几乎每天店内客流量和销量都在上涨。“增长并非爆炸式，但稳步上升。”在上海咖啡老板圈内，大家4~5月以来的焦虑逐渐缓解，虽然部分老板依然因现金流压力而难以入眠，但核心办公区、广场、商超等点位的咖啡消费正在让大家“恢复信心”。
咖啡热从消费端延展到资本世界。
二季度，咖啡圈的融资热再起：6月喜茶战略投资少数派咖啡、咖啡之翼获得亿元新一轮融资。据不完全统计，整个二季度，围绕咖啡品牌、咖啡供应链、上游咖啡原料进行的投融资案不少于12起。在整个餐饮乃至消费圈，二季度资本极度谨慎，这甚至被一些圈内人称之为“消费寒冬”“资本退潮”，而咖啡呈现出与众不同的热度。
咖啡热度，甚至出现在贸易端。来自昆明海关的信息显示，2022年上半年云南省咖啡豆出口量同比增长230%达1.8万吨。从事咖啡贸易的张志告诉虎嗅，由于巴西等咖啡产地出现减产，全球范围内云南咖啡豆的需求量大幅度上升。
但从消费和投资角度，新一轮咖啡热出现了明显的变化，而“谨慎”是消费者和投资人共性特点。
“从投资上看，资本不再追求孵化全国性品牌，区域品牌、咖啡上下游供应商、餐饮数字化服务商、智能设备商成为了投资方向；而在消费端，从上海和北京等城市的状态看，消费者开始聚焦咖啡因摄取，高性价比的咖啡回暖速度最快。”咖啡分析师赵程程告诉虎嗅，这一轮“咖啡热”并不意味着咖啡春天的回归，在消费疲软、疫情反复等因素影响下，表面火热背后，是咖啡圈的“断臂阵痛”。
回暖背后的“复购率+成瘾性”
一位不愿具名的投资人告诉虎嗅，一些2018~2019年快速扩张的咖啡品牌，在2022年上半年开始优化点位。部分不盈利或投资回报周期较长的门店，被关停或改变店型。
“2022年4~5月以来，咖啡品牌更看重门店现金流，而不再盲目看重覆盖率。”上述投资人表示，在上海等咖啡消费核心城市，复购率和更高的“成瘾性”成为咖啡圈的关键方向。
在这样的战略下，更低价格、更高咖啡因含量的单品SKU开始更大比例出现在“菜单”中。这些产品的核心人群是刚刚复工不久的白领以及在“员工优化潮”下受到影响的打工者。
对比北美咖啡消费发展史不难看出共性：在2008年经济危机状态下，北美多家连锁咖啡品牌都砍掉了更高单价的SKU，取而代之的是更低价的“刚需型产品”——那些专门给上班路上白领提神的咖啡饮品。
但和北美当年情况略有不同的细节是，在中国市场，品牌正在加大“糖”的投放力度。有品牌新品研发负责人告诉虎嗅，“更高咖啡因+更重的甜味”是6~7月市场上部分新品的共同特点。这类产品“更直白”地解决了打工群体的“咖啡因及热量诉求”。“导致和北美市场出现差异的核心原因是咖啡文化差异，中国消费者相比于北美消费者，更喜欢略甜的咖啡。” 
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